我们确实看好制造业、制药、水利基础设施、回收、纺织和化工等行业，因为这些行业估值相对合理，提供利基的多年增长机会。

“印度在水利基础设施方面的投资相对不足。我们只是触及了表面。随着对水处理、回收和再利用的严格规定，我们预计我们的投资组合公司的订单将出现强劲增长，”Arihant Capital投资组合管理部门Electrum Laureate的基金经理罗米尔·贾恩（romiljain）表示。

在接受ETMarkets采访时，Jain表示：“中小型股在中长期内提供了高于平均水平回报的很大空间。当前动荡的环境为在一个不断增长的细分市场中拥有利基公司提供了绝佳的机会。”

请向我们介绍一下您的Electrum Laureate产品组合的表现，该产品于2020年推出，自那时以来表现出色。

截至2024年10月，我们的Laureate战略自成立以来（2020年11月）的复合年增长率为44%，而基准回报率为22.7%，表现优于21.3%。在3年的基础上，该策略实现了31.5%的复合年增长率，而BSE500指数（TRI）的复合年增长率为15.7%，表现高出15.8%。

去年10月，多数PMS基金管理公司未能实现正回报非政府组织的波动。你调整策略了吗？

我们的战略和理念基本没有改变。我们继续押注于那些具有关键支柱的公司，如强劲的增长前景、强劲的财务参数和合理估值的优质管理。此外，我们的大多数公司都是利基业务或市场领导者。

我们在投资那些有叙事和势头的公司时非常谨慎，我们避免了这些，这些公司受到了当前市场动荡的影响。

坚持我们的理念帮助我们在动荡和下行趋势的市场中缓冲了投资组合的表现。

你对市场有什么看法？我们已经看到股市出现了相当大的波动，卢比也创下了历史新低。

我们认为，市场正在惩罚那些估值、叙事和商业模式较弱的行业和公司。

短期内，由于某些公司/行业估值较高、境外机构投资资金外流、地缘政治紧张局势和战争局势等因素，波动性可能会继续在区间内波动。

这种波动应被视为一个机会，用于投资那些能够实现可持续增长和盈利能力的强大公司。从中长期来看，我们预计市场将提供相当强劲的回报。

你如何为基金挑选股票？

我们采用自下而上的方法选股。我们试着不去预测和把握市场，而是把精力花在选股上。

我们的想法来自于不断地与公司和管理层会面，检查渠道，参观工厂。我们的实地方法有时有助于我们及早发现趋势。

由于公司的覆盖范围很大，我们将其集中到20-25家公司，构成我们投资组合的一部分。

我们的投资组合公司通常具有较低的杠杆率，表现出强劲的增长轨迹，并具有强大的管理和良好的基本面。

请给我们介绍一下风险管理策略。

投资于具有强劲增长、基本面和管理质量等参数的正确公司，在降低投资组合风险方面有很长的路要走。

此外，其他重要的风险管理策略还包括：在不受市场势头影响的情况下，在估值较高的情况下及时记入利润，避开我们不了解的行业，远离市场中受短期叙事驱动的势头。

严格遵循这些原则有助于提供更好的风险调整后回报。

是什么让你对资本货物、汽车和汽车辅助领域如此乐观？

我们预计印度的制造业将表现良好。这将是印度未来十年GDP增长的关键推动因素。面向世界的印度制造将是一个值得关注的主题。

全球制造商都在考虑降低在一个国家的风险。在这方面，我们认为印度将成为一个受益者。无论是在资本货物领域还是在汽车配套领域，都有很多企业处于成长期。

我们的投资组合由辅助领域的领导者组成，他们拥有强大的资产负债表和管理，在未来几年内可以很好地扩展。

水利基础设施是一个有趣的主题，你能给我们介绍一下这个比例吗nale一增长前景如何？

印度在水利基础设施方面的投资相对不足。我们只是触及了表面。随着对水处理、回收和再利用的严格规定，我们预计我们的投资组合公司的订单将强劲增长。

工业中可用的淡水将不断减少，因此水的回收和再利用将成为一个巨大的机会。除了国内的机会之外，中东和非洲地区也有很大的机会。

我们在水领域有两家公司，都是各自垂直领域的领导者，比如项目业务和产品业务。

在产品方面，该公司的产能增加了一倍多，在项目方面，由于仔细选择订单摄入量和内部战略的变化，该公司显示出强劲的利润率和资产负债表改善。因此，我们在水利基础设施领域保持积极态度。

你对中小型股有何看法？

中小盘股在中长期内为高于平均水平的回报提供了很大的空间。当前动荡的环境为在一个不断增长的细分市场中拥有利基公司提供了一个绝佳的机会。

这类公司往往在市场波动时上市。在过去的几年里，我们看到许多IPO的到来，主要是在我们经营的中小型股领域，这给了我们更多的投资机会。

我们认为，目前有些板块的价格相对于其利润和增长的可持续性而言过高，可能会出现价格/时间调整。

在最近的下跌之后，哪些行业现在看起来很有吸引力？

在构建投资组合时，我们基本上遵循自下而上的选股流程。这使我们能够进入那些短期内看起来并不有趣，但估值合理的行业。

我们确实看好制造业、制药、水利基础设施、回收、纺织和化工等行业，因为这些行业估值相对合理，提供利基的多年增长机会。

(免责声明：专家给出的推荐、建议、观点和意见是他们自己的。这些并不代表《经济时报》的观点。)