Daljeet Singh Kohli，证券主管，Roha资产管理有限公司说大多数公司和行业的增长势头都有所减弱，可能是由于第二季度降雨不稳定和选举等不寻常的因素。因此，全年预测被小幅下调了3-5%，下调的速度超过了上调的速度。莫监控第三季度的发展是至关重要的，因为今年下半年需要有一个明显更高的增长率。企业实现这种增长和潜在复苏的能力将是值得关注的关键点。

这看起来像是一个可持续的复苏吗？它在周五被启动了一点，在周一看到了一个伟大的跟进。

Daljeet Kohli：很难说这是否可持续，因为市场最终会回归基本面。一两天的走势可能会因为新闻流相关，事件相关的项目。我们已经看到有一个大事件介入其中。因此，市场对此有一些预先定位，现在出现了有利于市场的反应。但更重要的是可持续性。这最终将是基本面的推动，不幸的是，在几个季度之后，这个季度的数据不是很好。各个行业的情况都不太令人兴奋。

大多数公司和行业的增长势头都有所下降，第二季度可能是一个不正常的季度，中间有很多事情，不稳定的降雨，选举等。因此，到目前为止，市场普遍将全年预期下调了3-5%。但评级下调的数量远高于评级上调的数量。因此，值得关注的一件重要事情是第三季度会发生什么。

从目前的情况来看，下半年的要价要高得多，才能维持这种增长。现在，这些公司是否能够实现这一目标，我们是否看到复苏，这将是一个值得关注的关键问题。我认为这是一个人必须更倾向于了解你的公司是否正在复苏，这是否只是暂时的昙花一现，还是增长势头发生了变化。

让我们听听你对收益前景的看法，以及你对过去几个季度的看法？进入接下来的季度，当你认为这种势头会持续下去吗你认为它会来吗继续有一点退路吗？

Daljeet Kohli：在消费相关领域，我们目前的假设是，第二季度可能是一个疲软的季度，是一个反常的季度。它可能会回来，主要是因为节日季节是在本季度-第三季度。传统上我们看到，在有节日的季度，你通常会看到消费上升。

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需要注意的一个重要问题是，这次通货膨胀，尤其是城市通货膨胀产生了怎样的影响。实际情况或实地调查告诉我们，那里出现了增长减速。大多数人受到高通货膨胀的影响，特别是在城市和城市地区。因此，我们建立了这样一个预期，农村地区可能会从这里开始，农村地区将会弥补一些差距，主要是因为政府方面有积极的政策动力。有很多Ladli Bahan Yojanas和所有总理Yojanas正在进行中。这些东西将帮助他们获得资金，创造某种消费热潮。

其次，季风很好。所以，很有可能我们会看到一些逆转，投入成本下降。消费相关行业可能表现良好。高端消费继续表现良好。我们在投资组合中持有一些股票，这些股票与高档汽车和高端奢侈品有关。届时，制药和化工行业可能会有不错的收益。这里有一个可预测性因素。但其他与制造业、大宗商品等相关的事情，我们将不得不关注并等待第三季度。

你是否看好一些私人银行的前景？对去年表现不佳的银行的前景，你是否更看好？比如HDFC银行（HDFC Bank）目前就是一个很好的例子。

Daljeet Kohli：不，我们目前没有持有任何一家银行。在金融领域，我们的风险敞口非常小，而且也只针对住房金融和电力金融机构，我们发现这两个领域的估值很有吸引力，这些公司不存在增长和资产质量方面的问题。

对银行而言，我们一直认为它们将不得不经历一段低迷期，因为资金成本在上升，同时资产质量也在上升。人们几乎忘记了，即便是零售业也可能在某个时候出现问题。在过去的4 - 5年里，私营部门银行的增长可能只是依靠零售业务，而不是企业贷款。企业增长非常小。这主要是由零售业推动的。

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现在零售业的资产负债表更重了，如果有什么不愉快的事情发生，那么我们必须看看这些事情会如何发展。资产质量的轻微压力是我们担心的一个原因，资金成本仍然不是很有利。最重要的是，每家银行现在都在争夺存款。因此，流动性受到挤压。这三件事让我们对这个行业有点谨慎。

在这个领域，我们一直专注于电力融资，因为政府在这方面有巨大的资本支出，许多新的太阳能计划——屋顶太阳能等，将带来很多好处，而总理阿瓦斯·约迦纳——这两件事将推动增长。

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