二苯乙腈梅塔、导演、灵丹妙药股票,他说，参与绿色能源行业的最佳方式是投资太阳能设备制造商，特别是太阳能组件和电池生产商，如Waaree能源公司、Premier能源公司和塔塔电力公司，这些公司显示出强劲的增长潜力。Suzlon和Inox Wind也值得考虑。此外，由于对火力发电厂的需求不断增加，BHEL呈现出良好的前景，表明有可能复苏。虽然太阳能制造商是首选，但BHEL的前景也令人鼓舞。

纯交易所股票的正确或错误水平是什么？市盈率是50倍好吗？市盈率70倍好吗？

迪潘·梅塔：他们的增长率是15%、20%、25%。所以，支付40-50倍是公平的。但你必须记住，这些都是周期性企业，你是在市场高位买入它们的，它们的交易量也非常可观，ipo、新股上市、上市费用本身也处于周期性高位。因此，为一家处于周期性高点的企业支付非常高的市盈率，我不太确定，最终，熊市可能会持续六到八个月左右，报道也会很快到来。我们也看到开立Demat账户的速度略有放缓。

几个月后，或许再过几个季度，我们就将进入这样一个阶段：任何想投资股票的人都已经这么做了。所以，也可能会有一个平稳期。请注意，交易所的成本正在增加，尤其是技术成本和合规成本。我不确定他们能否保持过去4 - 5年的增长率，你也不能假设未来4 - 5年的业务可能会出现周期性下滑。但我想到的另一个有趣的公司是CDSL，这是另一种很好的年金业务，CDSL也有一些新的机会。在整个资本市场生态系统中，这是另一只有趣的股票。与竞争对手相比，他们再次获得了更大的市场份额。NSDL也在寻求首次公开募股，这也可能相当成功。

一些分析师表示，天平正略微向看空的情况倾斜。你如何看待这个领域中的其他形式？

迪潘·梅塔：我不看好D-Mart，它是一家伟大的公司，这一点毫无疑问。它一直是一个了不起的价值创造者。但考虑到它的增长速度和估值，以及来自快速商务和传统电子商务的新兴竞争，我不确定这是一个很好的投资。从这个角度来看，它是一家非常保守的公司，非常注重盈利，而不是在这些新业务或新的分销渠道上投入太多资金，因为这可能会消耗资源。

所以，从这个角度来看，让我们看看公司是如何发展的，如何从这些趋势和竞争中脱颖而出的。但就目前而言，考虑到整体支出也在放缓，我们看到了快速消费品公司的情况。那里的销量也停滞不前，这甚至可能对D-Mart的增长率产生一些影响。到目前为止，我对整个消费主题持谨慎态度，我会等待消费者回到商店，收入回升，然后再以积极的眼光看待这个领域。

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但从另一方面来看，快速商业公司无法成为大型零售商，但D-Mart可以进入快速商业。我就是这样的人视图部分。在大城市，我们需要节省时间和交通，但印度其他地方呢香皂和洗发水的销量因为放缓而受到影响，真的每次都要交快递费吗？

迪潘·梅塔：你说得对，但是谁想到快速商业会像在人口密集的大都市那样成功呢？那里的增长空间也相当可观。请注意，现在快速商务正在进入如此多的类别，不仅是快速消费品，还有电子产品。谁知道呢，明天甚至可能是服装。他们能提供给消费者的东西是无限的。

所以，它不仅仅是一个超市，而是整个市场，就像你旁边的整个亚马逊和Flipkart，你可以在几分钟内买到产品。比如说你想买一台新的笔记本电脑，它可以在几个小时左右的时间内送到你手中；你的手机响了，你可以订购一部手机，它会在一两个小时内送到你那里。这是一个非凡的命题，也是快速商务公司的目标。

在某种程度上，快速商务并不是D-Mart的直接竞争对手。它拥有比D-Mart更多的产品，而D-Mart可能永远也不会拥有这些产品。所以，这是一个非常不同的商业模式。这是一个新趋势。更重要的是，这是习惯的形成。谁会想到外卖会做得这么好，但它正在变得越来越强大，甚至在二、三线城市也是如此。让我们看看这是如何发展的。我认为快速商业是以牺牲传统企业为代价取得成功的，比如D-Mart和其他一些零售商。所以，在这个时候，我只想选择成长型公司。

绿地上最好的游戏是什么？是像IREDA这样的绿色金融机构吗？是绿色清洁的太阳能生产商吗？是绿色和清洁的电线，也许是太阳能公司，如果整个电力转换发生变化，它们基本上会受益？

迪潘·梅塔：必须通过太阳能设备制造商。再一次，在这里披露，我们可能在这些公司中有很多投资。如果你看一下这里的整个资本支出情况，以及从事资本货物的公司，我认为太阳能组件、太阳能电池制造商、太阳能设备制造商是最值得投资的细分市场。

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再次披露，我们投资了Waaree能源，Premier能源等公司，在一定程度上也投资了塔塔电力。他们有很大的增长动力。你还可以加上Suzlon和Inox Wind。那边的订单都鼓鼓囊囊的。不管美国在可再生能源方面可能采取什么行动，这些公司在三四年后的规模都将比现在大得多。随着太阳能和风能成为能源生产的主流，我认为就订单数量而言，不会有问题。

关键在于他们实施扩张计划的速度和执行订单的速度。但这些公司的估值非常高。因此，如果它们出现回调，或者出现横盘走势，收益迎头赶上，市盈率达到合理水平，这可能是一个很好的切入点。我很清楚，在整个能源中断领域，我希望与设备制造商站在一起。

有没有哪只股票加入了这个著名的俱乐部，让你感到惊讶，或者你认为那些股票可能是不可避免的，因为它们的增长轨迹非常健康？

迪潘·梅塔：不，我现在并不感到惊讶。华尔街为许多这类公司支付的市盈率超过100倍，这是一种新现象。我们在一起很长时间了。10年前，我无法想象会以100倍的市盈率收购一家企业，即使它的增长率为15-20%。所以，这就是现实，你必须接受它。

所以，我对那里已经取得的进步并不感到惊讶。这是一个典型的牛市，很多资金都在追逐优质企业，这是非常罕见的，很多这样的公司，流通股非常低，发起人持有很高的股份，或者至少股东非常忠诚。因此，从这个角度来看，股价会上涨。另一个需要注意的重要因素是这些都是投资组合经理和基金经理的宠儿。当你获得新的资金时，并不是说你在那个时候有了新的想法，你需要把它付诸实践，所以你买同样的股票，然后把它们推得越来越高，越来越高。从这个角度来看，这就像一个良性循环。

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但在某个时间点，这将是不可持续的。在增长率放缓的情况下，一家公司150倍的市盈率还能维持多久？最好的例子就是D-Mart。这是另一只在上市后的头几个月，以及头一两年，市盈率都非常高的股票。然后随着增长率开始放缓，在过去两三年中，它一直是表现不佳的大公司之一。

你对像BHEL这样的股票有什么看法？令人惊讶的是，JM金融将其列为2025年的首选之一，另一个是雷蒙德。在昨天的交易中，这一数字急剧上升。怎么解释呢？

迪潘·梅塔：我认为投资者喜欢雷蒙德的重组方式，现在你将有特定的工具，或者公司将根据你想投资的地方提供特定的公司。零售业务被拿来和Manyavar做比较，Raymond是那里的竞争对手。它是一家婚纱公司，所以这可能是一个增长机会。房地产也可以单独交易，那里也有非常有吸引力的地块。

所以，这是一种价值释放，雷蒙德为整个集团做得很好。但由于其他种种原因，我一直没有投资雷蒙德。因此，从这个角度来看，我不想对雷蒙德发表更多评论。

BHEL是一个有趣的游戏，很明显，我们也需要很多火力发电厂，BHEL的命运也可能在那里复苏。它的盈利状况也很好。所以BHEL是阳性的。我们对资本货物本身非常看好，尤其是所有的电气设备生产商和输电公司。太阳能设备制造商是这一特定领域的最佳参与者。但BHEL的前景也相当不错。