对于IT行业的顺风，我的感觉是，这是一个很好的等式。

“正如我指出的，由于宏观经济的原因，可能会有一些暂时的挑战 经济变量可能会改变，卢比已经面临压力。我们将无法如此迅速地降低利率，”ITI MF首席投资官拉杰什•巴蒂亚（Rajesh Bhatia）表示。

但是你觉得什么时候这个月资金可能会流入，因为昨天我们看到数据的时候，大盘股出现了下跌，我们最近在市场上看到，中型股和小型股再次开始反弹，表现优于大盘。你认为明年会有大型股有可能跑赢大盘吗？或者你认为中型股仍能提供良好的安慰，并有机会获得超额回报？

拉杰什·巴蒂亚：你看，我们一直处于牛市，印度的故事实际上是在中盘股和小盘股中发挥作用。你看到的每一个新行业，国防、电子制造服务、工程服务、电力传输设备等，所有这些都属于中小盘股。

我们仍处于牛市，我不认为已经发生了任何戏剧性的宏观变化，这应该会导致经济方面出现任何重大停顿。所以，我的感觉是，这些股票特定的东西会继续做得很好，即使你向前迈进。

正如我所指出的，可能会有一些暂时的挑战，由于宏观经济变量可能会发生变化，卢比已经处于压力之下。我们将无法如此迅速地降低利率。

鉴于我们面临的全球压力，财政支出将面临一些挑战，等等。但我认为你需要延长你的时间范围，从中小盘股中获得有意义的收益。当你前进的时候，我有点担心从一月份开始会发生什么，这是你需要关注的。

有很多这样的新主题正在出现。其一是快速贸易。第二是清洁和绿色。第三是太阳能。《25》的主题是什么？

拉杰什·巴蒂亚：你提到的所有名字都是多年主题。因此，我的感觉是，这些主题将在未来继续下去。你看，市场是向前看的。所以，今天做得好的，让我们说IT。所以，如果你看到很多卖方可能对IT有点看跌。人们可能只是在一定程度上改变了一些看法。

但如果特朗普放松对企业的监管，我知道4万亿美元的并购交易将会出现，这将会让美国的银行受益匪浅，除了减税之外。

因此，银行可能会感到精力充沛，并愿意在IT方面进行投资。所以，你可以看到，即使公司本身在这个时候也没有给你非常积极的感觉，但IT股都达到了新高。

所以，它暗示了什么是前瞻性的，什么是即将到来的，我认为我提到的所有看起来有吸引力的部门，都可能是25年的主题，这是资本货物，快速商业，数字商业实际上是一个更大的领域，我想说私人银行，it，等等。

那么，如果我想在这里具体说明的话，IT的发展方向是什么？阿尼莎和我早上讨论过这个领域最好能给你带来10%的增长。如果我说10%，我是慈善的。所有股票的市盈率都在20倍以上，是过去，而不是未来。利润率已见顶。那么，为什么这些股票会回到现在的样子呢？我是说，仅仅是因为货币吗？是因为市场处于防御模式吗？还是因为市场已经没主意了？

拉杰什·巴蒂亚：所以，这里也有一些宏观因素。早上我听到你说Bajaj Finance正在努力成为一家人工智能金融公司，我昨天参加了会议，Sanjiv Bajaj说，他们有300个人工智能项目。因此，企业将采用人工智能，这意味着他们将在人工智能上投入资金。

目前，这些项目都相当小。但我认为这也是IT公司将要投入的领域。

其次，我指出，如果美国宏观经济好转，那就意味着支出将会回升。因此，3%或6%的增长率可能会变成8%或10%。顺便说一下，这是以美元计算的。第三，你提到利润率已经见顶，我不同意这种说法，因为如果业务规模扩大，运营杠杆，实际上很多公司都指出我们的利润率将扩大200个基点，300个基点。

另外，你必须知道这些都是非常高的自由现金流业务。因此，他们支付的股息收益率可能是3%或4%因此，你可以从股息中获得3%或4%的收益，你可以从收益中获得10%或15%的收益，如果不是更多的话，可能会从价格收益中获得一点，如果你能积累这些，你可以获得20-25%的股权回报。对于IT行业的顺风，我的感觉是，这是一个很好的等式。