市场专家：美联储已经取缔了对经济衰退恐慌的空头叫嚣

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11月份通货膨胀率小幅上升，但这并没有减弱市场对美联储将在下周政策制定者会议上降息的预期。

上个月消费者价格指数（CPI）小幅上升，从10月份的2.6%上升到2.7%。这一上升与LSEG调查的经济学家的估计一致，但它使总体通胀数据进一步偏离了美联储2%的目标利率——尽管它仍远低于本轮通胀周期在2022年6月创下的9.1%的峰值，这是40年来的最高水平。

根据CME的FedWatch工具，尽管通胀上升，但下周会议降息25个基点的可能性从周二的88.9%上升至周三下午的94.7%。

Northlight资产管理公司首席投资官Chris Zaccarelli说：“通胀率的上升（2.7%对2.6%）不足以破坏圣诞节——美联储下周将再降息25个基点，这应该会让市场在年底前反弹。”

11月通货膨胀率上升2.7%，符合预期

市场预计美联储下周将降息。（曼德尔·恩根/法新社/盖蒂图片社）

Zaccarelli补充说：“今年年初，整体CPI一直高于3%，而现在一直低于3%，因此尽管月度数据略有波动，但我们相信美联储可能会看穿这些波动，继续走宽松路线。”

今年9月，美联储将基准联邦基金利率下调50个基点，幅度大于正常水平，开启了本轮降息周期，当时联邦基金利率处于5.25% - 5.5%的区间，为2001年以来的最高水平。

美联储随后在11月再次降息25个基点，因为有迹象表明，通胀趋势仍与预期相符，劳动力市场尽管有所降温，但仍相对稳定。

特朗普表示不会解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔

安永首席经济学家Gregory Daco和资深经济学家Lydia Boussour表示，他们预计最新的通胀数据将允许美联储继续降息，不过他们认为决策者的判断应该比市场目前显示的更接近。

Daco和Boussour在报告中写道：“我们认为，劳动力市场动能温和放缓、生产率增长强劲以及通胀下行的经济基本面，将支持联邦公开市场委员会在即将召开的会议上进一步降息25个基点。”

“尽管如此，目前市场对降息25个基点机率超过99%的定价，似乎与鲍威尔不确定的选择权方法不符…鉴于美联储近期的沟通和政策制定者对数据的极度依赖，降息的机率应该更接近于抛硬币，”他们补充道。

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美联储主席鲍威尔在美联储11月降息后举行的记者招待会上表示，美联储正在采取渐进的方式降低利率，并可以根据经济状况根据需要调整降息速度。

“随着经济的发展，货币政策将进行调整，以最好地促进我们的最大就业和价格稳定目标。如果经济保持强劲，通胀无法持续向2%靠拢，我们可以更缓慢地放松政策约束。如果劳动力市场出乎意料地疲软，或者通货膨胀率比预期下降得更快，我们就可以更快地采取行动。”

美联储主席杰罗姆·鲍威尔和美联储政策制定者将于下周召开降息会议。（Alex Wong / Getty Images）

鲍威尔于11月中旬在达拉斯地区商会主办的一次活动上发表讲话，并提供了有关美联储降息决策方法的更多细节。

“经济没有发出任何我们需要急于降息的信号。我们目前看到的经济实力使我们有能力谨慎地做出决定。”“最终，政策利率的路径将取决于即将发布的数据和经济前景如何演变。”

“我们在行动太快的风险和行动太慢的风险之间徘徊。我们希望走中间路线，让它恰到好处，这样我们就能为劳动力市场提供支持，同时也有助于降低通胀。”“所以放慢一点，如果数据允许我们放慢一点，这似乎是一件明智的事情。”

联邦公开市场委员会（FOMC），美联储的货币政策制定小组，在为期两天的会议后，将于12月18日星期三宣布降息的决定。