塔库尔表示，这就是为什么商业银行家变得非常谨慎，并投入更多时间确保尽职调查过程中不会出现任何宽松的情况。

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孟买：证券交易所提高了中小企业在其平台上上市的准入门槛 知情人士说，这是因为市场对该领域最近首次上市的新股的质量提出了大量批评。这些知情人士表示，这些更严格的要求导致近几周首次公开发行（ipo）放缓。

一位直接了解内情的人士表示，印度最大的证券交易所——印度国家证券交易所（NSE）要求拟IPO的中小企业在IPO前的三年中至少有两年拥有自由现金，并提供法定审计机构出具的资金使用证明，以确保通过IPO筹集的资金得到合理使用。新标准是对现有中小企业IPO要求的补充。

上述知情人士表示：“中小企业ipo的商业银行家正受到监督，以确保这些指导方针得到遵守。”

NSE和BSE没有回应置评请求。

其中一些措施是在印度证券交易委员会（Securities and Exchange Board of India）就中小企业首次公开发行（ipo）的新规则最终确定之前实施的。

各交易所正要求商业银行家对他们带到市场的中小企业IPO保持谨慎，这迫使这些中介机构在新规出台之前，对此类IPO采取宽松态度。

Highbrow Securities创始人兼董事总经理Tarun Singh表示：“在最近与参与即将到来的IPO的主要商业银行的讨论中，我是股东和董事会顾问，很明显，交易所正在巧妙地管理新中小企业IPO申请的激增。”“面对溢出，交易所默认要花近60天的时间来审查DRHP。据观察，这个过程现在还包括一种精明的策略，即巧妙地阻止强劲的IPO申请。”

印度证券交易委员会（Sebi）也在打击其怀疑存在违规行为的中小企业ipo。11月底，监管机构指示C2C Advanced Systems任命独立审计机构评估其财务状况，并要求NSE任命一家公司监督IPO收益的使用。11月初，计划以2.06亿卢比进行有史以来规模最大的中小企业IPO的罗斯默塔数字服务公司推迟了发行。

在印度证券交易委员会（Sebi）和交易所采取打击行动之前，市场上各个方面纷纷投诉称，这些公司在ipo中存在各种不当行为，并在上市后操纵股价。

如今，交易所拒绝了与核心业务不匹配的中小企业ipo，或者拒绝了存在公司治理问题的中小企业ipo。与主板ipo不同，中小企业ipo由证券交易所进行清算。

另一位直接了解该问题的人士表示：“与主板问题相比，这些公司的治理标准较弱，市场希望在印度证券交易委员会的指导方针实施后，这些标准将得到改善。”

根据primedatabase.com的数据，2024年，230家中小企业通过ipo筹集了841.4亿卢比，创下了新纪录。报告称，在已上市的227家公司中，126家ipo获得了超过100倍的认购，突显出它们在希望从上市热潮中快速获利的散户投资者中的受欢迎程度。

TGI SME Capital Advisors首席执行官、前BSE中小企业平台负责人Ajay Thakur表示：“最近一些公司在公开发行后遭到反对，这让商业银行家感到不安，因为上市未获批准或推迟上市的风险已成为一个大问题。”“任何因合规或其他问题而导致的上市延迟都会危及整个过程，商业银行家和发行方的信誉也会受到威胁。”

塔库尔表示，这就是为什么商业银行家变得非常谨慎，并投入更多时间确保尽职调查过程中不会出现任何宽松的情况。